6月29日晚间，沈阳商业城（开业时间:1991、已签约1个品牌）股份有限公司（以下简称“沈阳商业城”）发布重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易预案，具体如下：

重大资产出售

上市公司拟通过产权交易所公开挂牌出售其持有的铁西百货99.82%股权和商业城百货100%股权，交易对价不低于12.8亿元。意向受让方需同时受让铁西百货99.82%股权和商业城百货100%股权，并需代上市公司清偿与铁西百货、商业城百货之间截至 2020年5月31日的往来款余额，这笔钱可以直接在卖价中抵扣，其中在铁西百货交割前，意向受让方需向铁西百货清偿前述不少于9700万元的往来款余额，用于偿还铁西百货对 中信银行沈阳分行的银行贷款，以解除上市公司对铁西百货提供的连带责任担保。

发行股份购买资产

上市公司拟向茂业投资以发行股份的方式，购买其持有的崇德物业100%股权，交易价格初步确定为7亿元至8亿元之间。按照本次交易初步确定的价格区间的中值7.5亿元、本次发行股票价格3.77元/股进行计算，本次拟向茂业投资发行股份数量为1.99亿股，最终发行数量以中国证监会核准的数量为准。

本次交易前后上市公司股本具体结构如下表所示：

沈阳商业城强调，本次重大资产出售与发行股份购买资产的成功实施互为前提和实施条件，但为了保证上市公司主营业务不出现间断，将先买入崇德物业，然后再完成出售两家百货股权的交割。

需要注意的是，沈阳商业城本次拟出售的铁西百货99.82%股权和商业城百货100%股权，为上市公司的核心经营性资产，预计占上市公司2019年末经审计的资产总额、资产净额及2019年度营业收入的比例达到50%以上。

沈阳商业城主营业务为商品零售，主要业态为百货和超市，目前仅有两家实体门店——铁西百货大楼和商业城百货大楼，其中商业城百货位于沈阳中街商圈，建筑面积约10.43万㎡，铁西百货位于沈阳铁西广场商圈，建筑面积约2.51万㎡，不过上述两家门店物业近乎全部被抵押。

2019年10月15日，沈阳商业城将商业城百货营业楼自建和在建的共计9万㎡的楼层抵押给了盛京银行沈阳市正浩支行，取得了8亿元的借款。

来源：沈阳商业城官网

2015年1月15日，铁西百货大楼将持有的1-7层建筑面积约2.37万㎡的房产及土地使用权抵押给了中信银行沈阳分行，为沈阳商业城取得1.44亿元综合授信。2015 年1月27日，该项地产为沈阳铁西百货大楼在中信银行申请授信进行第二次抵押，成功地增加了1.68亿元的授信额度；2018年1月9日签订综合授信合同补充协议，延长授信额度使用期限至2021年1月5日。

来源：沈阳商业城官网

点评：

通过本次交易，沈阳商业城的主营业务将由百货商场、超市的商品零售业务，变更为物业管理服务，主要向住宅物业、商业物业、专业市场园区物业等业态的业主及使用人提供物业管理区域内的保洁、绿化、秩序维护、房屋建筑及设备维修养护等综合性物业管理服务及其他相关服务。

从经营状况来看，沈阳商业城已经连续两年亏损。2018年、2019年，沈阳商业城分别亏损1.28亿元和1.06亿元，归属于上市公司股东的净资产由正转负，从2018年的2167万元变为2019年的-8448万元。

　沈阳商业城卖壳的另一面是茂业投资旗下的崇德物业也实现了上市的目的。1994年成立的崇德物业是深圳市较早出现的专业物业管理公司之一，拥有国家一级物业管理资质，曾是深圳市物业管理协会常务理事单位、中国物业管理协会理事，曾荣获2008年、2010年深圳市物业服务企业综合实力30强，品牌形象良好。

　　据了解，目前茂业系已经拥有包括茂业商业、茂业国际在内的多家上市公司，此番崇德物业借壳上市，茂业系的上市版图将再添一翼。

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